Forex Réserve De Fluctuation

Réserve de réévaluation Qu'est-ce que la réserve de réévaluation? La réserve de réévaluation est une expression comptable utilisée lorsqu'une entreprise doit inscrire un poste sur son bilan en raison d'une réévaluation effectuée sur un actif. Cet élément de ligne est utilisé lorsque la réévaluation constate que la valeur actuelle et future probable de l'actif est supérieure au coût historique enregistré du même actif. RUPTURE Réserve de réévaluation Une réserve de réévaluation relève de la catégorie de capital complémentaire, en ce sens qu'elle ne reflète pas les résultats d'exploitation ordinaires. En raison de cette réévaluation, les réserves ne sont généralement pas comptés comme un capital qui peut être utilisé pour les institutions financières, comme les banques, les dispositions contractuelles. La réserve de réévaluation se réfère à l'élément particulier ou à l'enregistrement requis lorsque la réévaluation d'un actif, acceptée comme faisant partie de l'avoir des organisations, a donné lieu à un excédent. Ceci est nécessaire pour la comptabilisation correcte de la valeur actuelle des actifs, selon la comptabilisation à la juste valeur, et est probablement déclaré séparément sur tous les états de l'actif. De plus, le gain financier n'est généralement pas considéré comme un bénéfice, mais plutôt comme un excédent, pour éviter toute confusion quant à la nature et à la source des gains. Une réserve de réévaluation peut également être nécessaire lorsque les actifs sont détenus sur des marchés étrangers et évalués en devises étrangères. Cette réserve est ensuite utilisée pour tenir compte des fluctuations de valeur généralement causées par les variations du rapport de valeur de la monnaie d'origine des organisations et de la devise dans laquelle l'actif est détenu, également appelé taux de change. Comptabilisation de la juste valeur comptable La comptabilisation de la juste valeur implique des réévaluations régulières des actifs d'une organisation. Cela permet de comptabiliser correctement la différence entre la valeur marchande actuelle d'un actif et la valeur enregistrée déclarée par l'organisation, que ce soit en raison d'une augmentation réelle de l'actif ou si les estimations initiales d'amortissement étaient inexactes, ces changements pouvant affecter les fonds des actionnaires. Actifs assujettis à la réévaluation en vertu de la juste valeur comptable Les actifs les plus communément mentionnés qui nécessitent une réévaluation sont ceux qui se rapportent à des terrains ou à d'autres biens immobiliers et à des investissements. Chaque actif dans ces domaines est connu pour avoir un potentiel de changement de valeur, parfois de façon spectaculaire, et avoir un effet sur les actionnaires. Déficit postérieur à la réévaluation Si une réévaluation se traduit par une valeur inférieure à celle enregistrée antérieurement, également appelée déficit, toute provision préalablement comptabilisée est d'abord utilisée pour compenser la différence, ce qui entraîne une réduction du fonds. Si la réserve de réévaluation manque de fonds pour couvrir la perte, les fonds excédentaires qui ne peuvent être compensés peuvent être traités comme une perte de valeur et signalés comme une perte. Les fluctuations des devises sont une conséquence naturelle du taux de change flottant Système qui est la norme pour la plupart des grandes économies. Le taux de change d'une monnaie par rapport à l'autre est influencé par de nombreux facteurs fondamentaux et techniques. Il s'agit notamment de l'offre et la demande relatives des deux monnaies, la performance économique, les perspectives d'inflation. Différentiels de taux d'intérêt. Les flux de capitaux, le soutien technique et les niveaux de résistance, etc. Comme ces facteurs sont généralement dans un état de flux perpétuel, les valeurs monétaires fluctuent d'un moment à l'autre. Mais bien que le niveau de la monnaie soit en grande partie censé être déterminé par l'économie sous-jacente, les tables sont souvent tournées, comme des mouvements énormes dans une monnaie peut dicter les fortunes économiques. Dans cette situation, une monnaie devient la queue qui agite le chien, d'une certaine manière. Les effets de la monnaie sont lointaines Bien que l'impact des fluctuations des devises sur une économie est de grande portée, la plupart des gens ne portent pas une attention particulière aux taux de change parce que la plupart de leurs affaires et les transactions sont conduites dans leur monnaie nationale. Pour le consommateur type, les taux de change ne se concentrent que sur des activités occasionnelles ou des transactions telles que les voyages à l'étranger, les paiements à l'importation ou les envois de fonds à l'étranger. Une faillite commune que la plupart des gens portent est qu'une bonne monnaie nationale est une bonne chose, car il est moins coûteux de voyager en Europe, par exemple, ou de payer pour un produit importé. En réalité, cependant, une monnaie indûment forte peut exercer un frein significatif sur l'économie sous-jacente à long terme, car des industries entières sont rendues non compétitives et des milliers d'emplois sont perdus. Et tandis que les consommateurs peuvent dédaigner une monnaie nationale plus faible parce qu'il rend les achats transfrontaliers et les voyages à l'étranger plus cher, une monnaie faible peut effectivement entraîner des avantages plus économiques. La valeur de la monnaie nationale sur le marché des changes est un instrument important dans la boîte à outils d'une banque centrale, ainsi qu'une considération clé quand elle définit la politique monétaire. Par conséquent, directement ou indirectement, les taux de change affectent un certain nombre de variables économiques clés. Ils peuvent jouer un rôle dans le taux d'intérêt que vous payez sur votre prêt hypothécaire, le rendement de votre portefeuille de placements, le prix de l'épicerie dans votre supermarché local, et même vos perspectives d'emploi. Impact de la monnaie sur l'économie Un niveau de change a un impact direct sur les aspects suivants de l'économie: Commerce de marchandises. Il s'agit du commerce international des nations. Ou ses exportations et importations. En général, une monnaie plus faible stimulera les exportations et rendra les importations plus onéreuses, réduisant ainsi le déficit commercial des nations (ou augmentant l'excédent) au fil du temps. Un exemple simple illustrera ce concept. Supposez que vous êtes un exportateur américain qui a vendu un million de widgets à 10 chacun à un acheteur en Europe il ya deux ans, alors que le taux de change était de 11,25 USD. Le coût pour votre acheteur européen était donc de 8 EUR par widget. Votre acheteur négocie maintenant un meilleur prix pour une grande commande, et parce que le dollar a diminué à 1,35 par euro, vous pouvez vous permettre de donner à l'acheteur une pause de prix tout en effaçant au moins 10 par widget. Même si votre nouveau prix est de 7,50 EUR, ce qui correspond à un rabais de 6,25 par rapport au prix précédent, votre prix en USD serait de 10,13 au taux de change actuel. La dépréciation de votre monnaie nationale est la principale raison pour laquelle votre entreprise d'exportation est restée compétitive sur les marchés internationaux. À l'inverse, une monnaie nettement plus forte peut réduire la compétitivité à l'exportation et rendre les importations moins chères, ce qui peut entraîner un élargissement du déficit commercial, affaiblissant éventuellement la monnaie dans un mécanisme d'auto-ajustement. Mais avant cela, les secteurs industriels fortement axés sur l'exportation peuvent être décimés par une monnaie indûment solide. Croissance économique . La formule de base pour un PIB d'économies est C I G (X M) où: C Consommation ou dépenses de consommation, le plus gros composant d'une économie I Investissements en capital par les entreprises et les ménages G Dépenses publiques (X M) Exportations moins importations ou exportations nettes. De cette équation, il est clair que plus la valeur des exportations nettes est élevée, plus le PIB des nations est élevé. Comme nous l'avons vu précédemment, les exportations nettes ont une corrélation inverse avec la vigueur de la monnaie nationale. Flux de capitaux . Les capitaux étrangers auront tendance à s'écouler dans des pays qui ont des gouvernements forts, des économies dynamiques et des monnaies stables. Une nation doit avoir une monnaie relativement stable pour attirer les capitaux d'investissement des investisseurs étrangers. Sinon, la perspective de pertes de change infligées par la dépréciation de la monnaie peut dissuader les investisseurs étrangers. Les flux de capitaux peuvent être classés en deux types principaux d'investissement étranger direct (IED). Dans lequel les investisseurs étrangers prennent des participations dans des sociétés existantes ou construisent de nouvelles installations à l'étranger et des investissements de portefeuille étrangers. Où les investisseurs étrangers investissent dans des titres étrangers. L'IED est une source essentielle de financement pour les économies en croissance comme la Chine et l'Inde, dont la croissance serait limitée si le capital n'était pas disponible. Les gouvernements préfèrent grandement l'IED aux investissements de portefeuille étrangers, puisque ces derniers sont souvent proches de l'argent chaud qui peut quitter le pays quand les choses se durcissent. Ce phénomène, appelé fuite des capitaux, peut être déclenché par tout événement négatif, y compris une dévaluation anticipée ou anticipée de la monnaie. Inflation. Une monnaie dévaluée peut entraîner une inflation importée pour les pays qui sont des importateurs importants. Une baisse soudaine de 20 dans la monnaie nationale peut entraîner des produits importés coûte 25 de plus depuis un 20 déclin signifie une augmentation de 25 pour revenir au point de départ initial. Taux d'intérêt . Comme mentionné précédemment, le taux de change est une considération clé pour la plupart des banques centrales lors de la définition de la politique monétaire. Par exemple, l'ancien gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, a déclaré dans un discours prononcé en septembre 2012 que la banque prend en compte le taux de change du dollar canadien en établissant la politique monétaire. Carney a déclaré que la vigueur persistante du dollar canadien était l'une des raisons pour lesquelles la politique monétaire du Canada avait été exceptionnellement accommodante depuis si longtemps. Une forte monnaie nationale exerce un frein sur l'économie, obtenant le même résultat final qu'une politique monétaire plus stricte (c'est-à-dire des taux d'intérêt plus élevés). En outre, le resserrement de la politique monétaire à un moment où la monnaie nationale est déjà indûment forte peut exacerber le problème en attirant plus d'argent chaud des investisseurs étrangers qui cherchent des investissements plus rentables (ce qui pousserait davantage la monnaie nationale). Le marché mondial des changes est de loin le plus grand marché financier avec son volume de transactions quotidiennes de plus de 5 billions de dollars - loin supérieur à celui des autres marchés, y compris les actions, les obligations et les matières premières. En dépit de ces énormes volumes de transactions, les devises restent les premières pages la plupart du temps. Cependant, il ya des moments où les devises se déplacent de manière dramatique pendant ces périodes, les réverbérations de ces mouvements peuvent être littéralement ressenties dans le monde entier. Nous citerons ci-dessous quelques exemples: La crise asiatique de 1997-1998 Un des meilleurs exemples des ravages que peut provoquer une économie par des mouvements de change défavorables, la crise asiatique a commencé par la dévaluation du baht thaïlandais en juillet 1997. La dévaluation S'est produit après que le baht a été soumis à une intense attaque spéculative, obligeant la banque centrale Thailands à abandonner son ancrage au dollar américain et à faire flotter la monnaie. Cela a déclenché un effondrement financier qui s'est propagé comme un incendie aux économies voisines de l'Indonésie, de la Malaisie, de la Corée du Sud et de Hong Kong. La contagion de la monnaie a entraîné une forte contraction dans ces économies, les faillites ont grimpé et les marchés boursiers ont plongé. Chinas sous-évalué yuan. La Chine a maintenu son yuan stable pendant une décennie de 1994 à 2004, permettant à son géant des exportations de recueillir une énorme impulsion d'une monnaie sous-évaluée. Cela a incité un corpus croissant de plaintes des États-Unis et d'autres nations que la Chine a supprimé artificiellement la valeur de sa devise pour stimuler des exportations. La Chine a depuis permis au yuan d'apprécier à un rythme modéré, de plus de 8 à dollar en 2005 à un peu plus de 6 en 2013. Yens japonais gyrations de 2008 à mi-2013. Le yen japonais a été l'une des monnaies les plus volatiles dans les cinq ans à mi-2013. Comme le crédit global s'est intensifié à partir d'août 2008, le yen qui avait été une monnaie préférée pour les carry trades en raison de la politique de taux d'intérêt proche de zéro japonais a commencé à apprécier fortement que les investisseurs paniqués ont acheté la monnaie en masse pour rembourser les prêts en yen. En conséquence, le yen s'est apprécié de plus de 25 contre le dollar américain dans les cinq mois à Janvier 2009. En 2013, le Premier ministre Abes stimulus monétaire et des plans de relance budgétaire surnommé Abenomics a conduit à un plongeon 16 dans les cinq premiers mois de l'année. Les craintes de l'euro (2010-12). Préoccupations que les nations profondément endettées de la Grèce, le Portugal, l'Espagne et l'Italie serait finalement forcée hors de l'Union européenne. Entraînant la désintégration de l'euro, a mené l'euro à plonger 20 en sept mois, passant d'un niveau de 1,51 en décembre 2009 à environ 1,19 en juin 2010. Un répit qui a conduit la monnaie à retracer toutes ses pertes au cours de la prochaine année s'est avéré temporaire, Une résurgence des craintes de l'effondrement de l'UE a encore conduit à une baisse de 19 de l'euro de mai 2011 à juillet 2012. Comment un investisseur peut bénéficier Voici quelques suggestions pour bénéficier de mouvements de devises: Investir à l'étranger. Si vous êtes un investisseur basé aux États-Unis et que vous croyez que l'USD est dans un déclin séculaire, investissez dans des marchés étrangers forts, car vos rendements seront stimulés par l'appréciation des devises étrangères. Prenons l'exemple de l'indice de référence canadien TSX Composite dans la première décennie de ce millénaire. Alors que la SampP 500 était pratiquement stable au cours de cette période, la TSX a généré un rendement total d'environ 72 (en termes canadiens) au cours de cette décennie. Mais la forte appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain au cours de ces dix années aurait presque doublé les rendements d'un investisseur américain à environ 137 au total ou 9 par an. Investissez dans des multinationales américaines. Les États-Unis possèdent le plus grand nombre de sociétés multinationales, dont beaucoup tirent une part substantielle de leurs recettes et de leurs recettes provenant de pays étrangers. Les gains des multinationales américaines sont stimulés par la faiblesse du dollar, qui devrait se traduire par des cours plus élevés des actions lorsque le billet vert est faible. S'abstenir d'emprunter dans des devises étrangères à faible taux d'intérêt. Ce n'est certes pas une question urgente à partir de 2008, puisque les taux d'intérêt aux États-Unis ont atteint des niveaux records depuis des années. Mais à un moment donné, les taux d'intérêt américains reviendront à des niveaux historiquement plus élevés. À cette époque, les investisseurs qui sont tentés d'emprunter en devises étrangères avec des taux d'intérêt plus bas serait bien servi à se souvenir de la situation difficile de ceux qui ont dû rembourser le yen emprisonné en 2008. La morale de l'histoire jamais emprunter en devises étrangères si elle est Susceptibles d'apprécier et vous ne comprenez pas ou ne pouvez pas couvrir le risque de change. Risque de change de couverture. Les mouvements de devises défavorables peuvent avoir un impact significatif sur vos finances, surtout si vous avez une forte exposition de devises. Mais beaucoup de choix sont disponibles pour couvrir le risque de change. Des contrats à terme et des contrats à terme sur devises, aux options sur devises et aux fonds négociés en bourse tels que la Fiducie Euro Currency Trust (FXE) et CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Si votre risque de change est assez grand pour vous tenir éveillé pendant les nuits, pensez à couvrir ce risque. Conclusion Les mouvements de devises peuvent avoir une incidence non négligeable sur l'économie nationale mais aussi sur l'économie mondiale. Les investisseurs peuvent utiliser de tels mouvements à leur avantage en investissant à l'étranger ou dans des multinationales américaines lorsque le billet vert est faible. Parce que les mouvements de devises peuvent être un risque puissant quand on a une exposition de forex grande, il peut être préférable de couvrir ce risque par le biais de nombreux instruments de couverture disponibles. Le ratio de Sharpe est une mesure pour calculer le rendement ajusté au risque, et ce ratio est devenu la norme de l'industrie pour de tels. Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un périphérique mobile. Nos économistes s'engager dans la recherche scientifique et l'analyse axée sur les politiques sur un large éventail de questions importantes. Le Centre de données microéconomiques est votre guichet unique pour les données microéconomiques de grande envergure, la recherche et l'analyse de la Fed de New York. Notre modèle produit un ldquonowcastrdquo de la croissance du PIB, intégrant un large éventail de données macroéconomiques à mesure qu'il devient disponible. Économie des États-Unis en un instantané est une présentation mensuelle conçue pour vous donner un aperçu rapide et accessible de l'évolution de l'économie. Dans le cadre de notre mission principale, nous supervisons et réglementons les institutions financières dans le deuxième district. Notre objectif premier est de maintenir un système bancaire sûr et compétitif aux États-Unis et au monde. Le centre de la réforme de la culture de la gouvernance vise à favoriser la discussion sur la gouvernance d'entreprise et la réforme de la culture et du comportement dans le secteur des services financiers. Besoin de déposer un rapport auprès de la Fed de New York Voici tous les formulaires, instructions et autres renseignements relatifs aux rapports réglementaires et statistiques en un seul endroit. La Fed de New York travaille pour protéger les consommateurs ainsi que fournit des informations et des ressources sur la façon d'éviter et de signaler des arnaques spécifiques. Services Financiers et Infrastructure La Banque de Réserve fédérale de New York travaille à la promotion de systèmes et de marchés financiers solides et fonctionnels grâce à la prestation de services industriels et de paiement, à la réforme de l'infrastructure dans les principaux marchés et à la formation et à l'éducation des institutions internationales. La Fed de New York offre un large éventail de services de paiement pour les institutions financières et le gouvernement des États-Unis. La Fed de New York offre plusieurs cours spécialisés conçus pour les banquiers centraux et les superviseurs financiers. La Réserve fédérale de New York a travaillé avec les parties du marché repo de trois parties pour apporter des changements afin d'améliorer la résilience du marché face au stress financier. La Fed de New York s'engage avec des particuliers, des ménages et des entreprises dans le deuxième district et maintient un dialogue actif dans la région. La Banque recueille et partage des renseignements économiques régionaux pour informer la collectivité et les décideurs et favorise de solides décisions financières et économiques grâce à des programmes de développement communautaire et d'éducation. Le centre de la réforme de la culture de la gouvernance vise à favoriser la discussion sur la gouvernance d'entreprise et la réforme de la culture et du comportement dans le secteur des services financiers. Le College Fed Challenge est un concours d'équipe pour les étudiants de premier cycle inspiré par le fonctionnement du Comité fédéral de marché ouvert. Le Crédit communautaire interactif met en lumière les conditions de crédit, y compris les mesures d'inclusion du crédit et de stress, aux niveaux national, étatique et du comté. Dévaluation et réévaluation de la monnaie Dans un système de taux de change fixe, la dévaluation et la réévaluation sont des variations officielles de la valeur de la monnaie d'un pays par rapport aux autres devises. Dans un système de taux de change flottant, les forces du marché génèrent des changements dans la valeur de la monnaie, appelée dépréciation ou appréciation de la monnaie. Dans un système de taux de change fixe, la dévaluation et la réévaluation peuvent être effectuées par les décideurs, habituellement motivés par les pressions du marché. La charte du Fonds monétaire international (FMI) demande aux décideurs d'éviter de manipuler les taux de change. Pour gagner un avantage concurrentiel déloyal sur les autres membres. Lors de la Conférence de Bretton Woods en juillet 1944, les dirigeants internationaux ont cherché à assurer un environnement économique international stable après la guerre en créant un système de taux de change fixe. Les États-Unis ont joué un rôle de premier plan dans le nouvel arrangement, la valeur des autres monnaies étant fixée par rapport au dollar et la valeur du dollar étant fixée en or à l'or, soit une once. À la suite de l'accord de Bretton Woods, les autorités américaines ont pris des mesures pour freiner la croissance des réserves en devises étrangères destinées à réduire la pression de conversion des avoirs officiels en or en or. Pendant le milieu et la fin des années 1960, les États-Unis ont connu une période de hausse de l'inflation. Comme les monnaies ne pouvaient fluctuer pour refléter le changement des conditions macroéconomiques relatives entre les États-Unis et les autres pays, le système des taux de change fixes a été soumis à des pressions. En 1973, les États-Unis ont officiellement mis fin à son adhésion à l'étalon-or. Beaucoup d'autres pays industrialisés ont également changé d'un système de taux de change fixes à un système de taux variables. Depuis 1973, les taux de change de la plupart des pays industrialisés ont flotté ou fluctué en fonction de l'offre et de la demande de différentes monnaies sur les marchés internationaux. Une augmentation de la valeur d'une monnaie est connue sous le nom d'appréciation, et une diminution en tant que dépréciation. Toutefois, certains pays et certains groupes de pays continuent d'utiliser des taux de change fixes pour atteindre des objectifs économiques tels que la stabilité des prix. Dans un système de taux de change fixe, seule une décision du gouvernement ou de l'autorité monétaire d'un pays peut modifier la valeur officielle de la monnaie. Les gouvernements adoptent occasionnellement de telles mesures, souvent en réponse à des pressions inhabituelles du marché. Dévaluation. L'ajustement à la baisse délibéré du taux de change officiel réduit la valeur de la monnaie en revanche, une réévaluation est un changement à la hausse de la valeur de la monnaie. Par exemple, supposons qu'un gouvernement ait fixé 10 unités de sa devise à un dollar. Pour dévaluer, il pourrait annoncer que désormais 20 de ses unités monétaires seront égales à un dollar. Cela rendrait sa monnaie moitié moins chère aux Américains, et le dollar américain deux fois plus cher dans le pays dévaluant. Pour réévaluer, le gouvernement pourrait changer le taux de 10 unités à un dollar à cinq unités à un dollar ce qui rendrait la monnaie deux fois plus cher pour les Américains, et la moitié du dollar comme coûteux à la maison. Dans quelles circonstances un pays peut-il être dévalué? Quand un gouvernement dévalorise sa monnaie, c'est souvent parce que l'interaction des forces du marché et des décisions politiques a rendu le taux de change fixe de la monnaie intenable. Afin de maintenir un taux de change fixe, un pays doit disposer de réserves de change suffisantes, souvent en dollars, et être prêt à les dépenser, pour acheter toutes les offres de sa monnaie au taux de change établi. Lorsqu'un pays ne peut ou ne veut pas le faire, il doit dévaluer sa monnaie à un niveau qu'il est capable et disposé à soutenir avec ses réserves de change. Un effet clé de la dévaluation est qu'il rend la monnaie nationale moins cher par rapport à d'autres monnaies. Il y a deux conséquences d'une dévaluation. Premièrement, la dévaluation rend les exportations du pays relativement moins chères pour les étrangers. Deuxièmement, la dévaluation rend les produits étrangers relativement plus chers pour les consommateurs nationaux, ce qui décourage les importations. Cela peut contribuer à accroître les exportations du pays et à diminuer les importations, ce qui peut contribuer à réduire le déficit de la balance courante. D'autres questions d'ordre politique pourraient amener un pays à changer son taux de change fixe. Par exemple, plutôt que de mettre en œuvre des politiques de dépenses fiscales impopulaires, un gouvernement pourrait essayer d'utiliser la dévaluation pour stimuler la demande globale dans l'économie dans un effort pour lutter contre le chômage. La réévaluation, qui rend une monnaie plus chère, pourrait être entreprise dans le but de réduire l'excédent du compte courant, où les exportations dépassent les importations, ou de tenter de contenir les pressions inflationnistes. Effets de la dévaluation Un danger important est qu'en augmentant le prix des importations et en stimulant une demande accrue de produits nationaux, la dévaluation peut aggraver l'inflation. Si cela se produit, le gouvernement pourrait devoir augmenter les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation, mais au prix d'une croissance économique plus lente. Un autre risque de dévaluation est psychologique. Dans la mesure où la dévaluation est considérée comme un signe de faiblesse économique, la solvabilité de la nation peut être compromise. Ainsi, la dévaluation peut affaiblir la confiance des investisseurs dans l'économie du pays et nuire à la capacité du pays à sécuriser les investissements étrangers. Une autre conséquence possible est une série de dévaluations successives. Par exemple, les partenaires commerciaux peuvent s'inquiéter qu'une dévaluation puisse affecter négativement leurs propres industries d'exportation. Les pays voisins pourraient dévaluer leurs propres monnaies pour compenser les effets de la dévaluation de leur partenaire commercial. De telles politiques de voisinage tendent à exacerber les difficultés économiques en créant une instabilité sur les marchés financiers plus larges. Depuis les années 1930, diverses organisations internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) ont été créées pour aider les pays à coordonner leurs politiques commerciales et de change et à éviter ainsi des cycles successifs de dévaluation et de représailles. La révision de 1976 de l'article IV de la charte du FMI encourage les décideurs à éviter de manipuler les taux de change. Pour obtenir un avantage concurrentiel injuste sur les autres membres. Avec cette révision, le FMI a également exposé le droit de chaque pays membre de choisir librement un système de taux de change.